未来股权投资的十大趋势

时间:2021-05-31 15:05来源:原创作者:海外风向标点击:

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未来股权投资的十大趋势

老牌PE机构信中利资本创始人汪潮涌认为,改革开放35年来,中国经历了四次财富创造的浪潮,而如今以股权投资为代表的新投资将掀起第五次财富创造浪潮。汪潮涌眼中的股权投资是什么样的?究竟有哪些领域还有股权投资的重大机会?在4月16日中国人民大学商学院高层管理论坛上,汪潮涌分享了他对股权投资现状和未来趋势的深刻洞察。(导读)

  • 第五次创富浪潮

改革开放35年,我看到了四次重大的财富创造浪潮。

第一次是以贸易公司为主的创富浪潮,包括内贸还有外贸。第二次是实业,以制造业为主,包括东莞和温州等地,充分利用了中国廉价的人工成本、土地成本以及以牺牲环保为代价,成就了一批实业家。第三次是以房地产开发为主代表的创富浪潮,涵盖了工程、原料、装修等产业链。我在2005年上胡润富豪榜的时候,排名是比较靠后的,前一百名几乎都是地产商,那时候马云也是刚刚上榜,排名也很靠后。第四次浪潮是以互联网新媒体为代表的,我们叫体验经济创富浪潮。包括互联网电商、门户网站、游戏产业,加上新媒体,比如华谊兄弟、光线传媒等,这些都代表了靠眼球经济、体验经济为特征的第四次创富浪潮。

第五次浪潮创造的财富可谓举世瞩目。以前我在华尔街的时候,说到中国去做PE,美国的PE会拒绝,在硅谷劝说投资机构到中国去做VC,他们同样嫌中国的项目太小,回报率有限,倍数不够高。可是第五次财富浪潮完全打破了美国人的想法。

投互联网公司BAT,当时跟我们一块投百度的,投了几十万美金,最后赚了几十亿美金。南非的一个家族企业,1998年投了腾讯,2003年的时候他们又收购了李泽楷转让的股份。李泽楷在1998年投了不到三百万美金给腾讯,占到了25%的股份,到2003年的时候,他以1200万美金的价格卖给了南非那家家族企业,赚了四倍,他觉得挺好的。但是这部分股份如果持有到现在会是450亿美金,完全超过了他父亲的财富。孙正义投阿里巴巴,赚了600多亿美金,回报率是八千倍。这种投资回报率在全世界打着灯笼都找不着,硅谷最有眼光的老板也没有投过这么高回报的项目,这种回报率是中国创造的。

从此以后,美国华尔街的大PE再也不说中国没有大的项目,中国市场既可以带来几千倍的回报,又可以带来几百亿美金的回报,所以股权投资就成了现在第五次创富浪潮的标配。我熟悉的一些企业家都在靠近几年的股权投资来弥补他们的主业,或者传统行业的下滑、亏损。未来我们会看到,很多企业家将靠创投和PE来作为新的增长点,靠股权投资获得成功。

  • 未来,股权投资的十大重要趋势

股权投资应把握哪些趋势呢?我总结了十大趋势:

第一个是全球化。大家知道,中国企业的全球化经历过四个阶段:第一个阶段是通过进出口贸易实现产品的全球化;第二阶段是产能的全球化;第三个阶段是资本全球化,在这个阶段,主要是央企和一些大的民营企业在海外收购。最近一种新的全球化模式,是以我们的金融机构、保险公司为代表,在海外大量收购不动产。向海外的风投也是一个新的趋势,比如,我们在硅谷刚刚收购了一个机构,那边的合伙人是中国第一批到斯坦福留学的工程博士;真格基金的徐小平在硅谷也收购了一个机构。所以我们现在看到,中国的创投资本走出去,到硅谷,到全球很多技术创新的基地去设机构,投资于领先的科技,虚拟现实、人工智能、深度学习、大数据、云计算、3D打印、无人驾驶汽车等等,这是全球化带来的机会。

第二个趋势是城镇化。中小城市、区域性的中心会得到更大支持,带来房地产、建材、公共设施、公共交通的投资机会。

第三个趋势是数字化。移动互联网、云计算和大数据将进一步影响我们的生活。

第四个趋势是颠覆化。商业模式颠覆化,新技术、新商业模式对传统行业的冲击,如电动汽车、可穿戴设备、电子商务、互联网金融等。

第五个趋势是文明化。主要是消费向中高端上移,即消费者开始产生精神层面上的需求,这将带动影视、旅游等文化产业及健康等医疗行业的投资。

第六个趋势是整合化。在服务行业里会出现新的服务和新的消费。新的服务主要靠整合,同样做餐厅,为什么麦当劳、KFC能做那么大?他们是靠整合连锁、加盟等模式。

第七个趋势是民营化。三中全会以后,混合所有制会渐渐成为市场的主旋律。

第八个趋势是本土化,主要是指个人消费品。国产品牌提升速度极快,包括像361°、特步、匹克等体育服装,都是国产品牌中崛起速度相当快的。过去我们熟知的外资品牌服装,比如香港的真维斯,现在在中国看不到了。品牌的国产化和本地化,是我们传统企业转型升级的一个很好的机会。

第九个趋势是低碳化。环保也有很多机会,空气治理、污水处理、土壤修复、固废、噪音等等。

第十个趋势是升级化。这将主要来源于工业4.0和智能制造。

中国股权投资的这十个趋势也伴随着一些政策利好的释放,如国家对创新创业的大力支持,新三板等多层资本市场的建立和完善。随着中国经济转型发展,中小创新型企业将逐步成为经济的支撑,而新三板等多层资本市场的应运而生将为中小创新型企业提供有力的资本支持,同时给股权投资带来革命性的新机遇。

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