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恒生指数收盘下跌超过2%,恒生科技指数下跌近4%

2022-05-13 08:47:02 国内财经 加入收藏
资料来源:interface News香港恒生指数下跌2.24%,恒生科技指数下跌3.84%,汽车、黄金和室内住宅股领跌,大型科技股普遍下跌,小鹏汽车下跌超过9%,京东集团、比力比利和理想汽车下跌超过7%,阿里巴巴下跌超过6%。中信证券:重点关注香港股市周期、半导体等高景气板块。2021香港上市公司年报和第一份季度报告的披露已基本结束。调整后,我们统计了447家恒生综合指数上市公司的年报和92家公
资料来源:interface News香港恒生指数下跌2.24%,恒生科技指数下跌3.84%,汽车、黄金和室内住宅股领跌,大型科技股普遍下跌,小鹏汽车下跌超过9%,京东集团、比力比利和理想汽车下跌超过7%,阿里巴巴下跌超过6%。中信证券:重点关注香港股市周期、半导体等高景气板块。2021香港上市公司年报和第一份季度报告的披露已基本结束。调整后,我们统计了447家恒生综合指数上市公司的年报和92家公司的第一季度报告。疫情后的经济复苏推动恒生综合指数2021净利润同比增长22.4%。随着经济复苏和大宗商品价格的快速上涨,能源、工业和材料等传统经济部门在2021迎来了业绩爆炸,利润增长率分别为152.5%/90.0%/53.8%。另一方面,“新经济”公司在信息技术和医疗保健领域的业绩继续快速增长。然而,由于政策的影响,一些新经济部门的年度业绩明显低于预期。从今年第一季度报告开始,资源产品行业持续高速发展;在资本市场的调整下,金融业的表现受到压力;工业和医疗保健部门第一季度的业绩增长也相对疲软。市场对2022年年度业绩增长率的预测从年初的23.4%降至19%,反映了投资者的悲观预期。然而,能源部门和防御性服务部门的利润预测在年初略有上升,而上游部门的利润预测在年初好于中等和防御性部门。此外,在疫情的干扰下,“芯材短缺”的情况更加严重,进一步促进了半导体行业的高度繁荣。▍ 2021,在疫情后经济复苏的推动下,恒生综合指数净利润同比增长22.4%。根据恒生综合指数披露的年报中477只股票的统计,总收入和净利润同比增长率为21.3%/22.4%。随着经济复苏和大宗商品价格的快速上涨,能源、工业和材料等传统经济部门在2021迎来了业绩爆炸,利润增长率分别为152.5%/90.0%/53.8%,收入增长率分别为37.8%/20.2%/29.4%。此外,“新经济”公司在信息技术和医疗领域的业绩继续快速增长。2021,信息技术行业利润增长率达到73.3%,医疗保健行业扭亏为盈。2021,防御性电信服务和金融业的年度业绩增长保持稳定,利润增长率分别为15.2%/15.1%,收入增长率也保持在13.0%/9.6%的稳定增长率。▍ 由于政策的影响,一些新经济部门的年度业绩明显低于预期。根据可比口径的比较业绩预期,在年报披露前,恒生综合指数共有324只股票进行了年度净利润预测,该指数整体利润增长率低于预期3.7个百分点。其中,公司比例高于预期的第二产业是媒体、半导体、制药和生物技术行业。另一方面,媒体、软件和服务、能源等行业的利润率高于预期。在软件和服务方面,腾讯的利润大大超出预期。剔除腾讯后,该行业的实际整体利润低于市场预期。大型消费行业的医疗设备和服务、制药和生物技术、消费服务和零售业的净利润最大,低于预期。▍ 结构亮点:能源和材料行业的第一季度报告继续其高增长。由于香港联交所不要求披露季度报告,92家上市公司的首批季度报告被计入恒生综合指数的517只成份股。在披露的一季度报告中,周期内上游能源和中游材料继续保持高增长,净利润同比分别增长50.9%和50.5%。对于季报较多的金融业而言,虽然银行业整体增速保持稳定,但证券公司、资产管理公司和保险公司的净利润和收入受一季度资本市场调整的影响,较去年同期有所下降,导致金融业净利润同比仅增长1.1%。行业和医疗保健行业也公布了更多季度报告,第一季度的同比增长率相对较弱,净利润增长率分别为11.2%和-16.4%。▍ 自今年年初以来,顺周期、国防和半导体行业的业绩预测已被修订。在可比标准下,我们预测2022年恒生综合指数的净利润和营业收入增长率将分别达到19%和16.2%。与年初以来相比,恒生综合指数目前的利润和收入增长预测有所下调。净利润增长预测下调了4.4个百分点,营业收入增长预测下调了0.4个百分点,反映了投资者的悲观预期。从细分行业来看,上游能源和交通行业预测的利润增长率在远期周期高于年初,区间分别为10.4/92.9个百分点。防御性行业预计将受益于经济政策的支撑,公用事业、电信服务和银行业的净利润预测比年初分别提高0.9/0.7/0.4个百分点。此外,在疫情的干扰下,“芯材短缺”的情况更加严重,进一步促进了半导体行业的高度繁荣。在增长领域,预计只有半导体和半导体生产设备的利润增长率为40.0个百分点。▍ 风险因素:1)地理冲突进一步升级;2) 美联储收紧货币政策的力度超过预期;3) 发达国家陷入经济衰退或滞胀;4) 国内疫情蔓延超出预期;5) 国内对境外上市企业的行业监管或监管措施明显收紧;6) 稳定增长政策的启动或实施低于预期。(来源:中信证券研究)(来源:界面新闻)
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