Login
欢迎浏览海外风向标投资理财综合门户平台
我要投稿 请登录 免费注册 安全退出

您现在的位置是: 首页 > 海外资讯 > 全球热点

全球热点

“暂时性通胀”阵营:为什么说通胀即将见顶?

2022-06-07 08:43:05 全球热点 加入收藏
“暂时性通胀”阵营指的是那些认为价格飙升是短期现象的人,美联储主席鲍威尔就曾是其中一员。随着世界各地的通胀仍在打破纪录,他们几乎要放弃这一观点。但仍有许多经济学家认为,随着供应链危机的缓解和能源成本的稳定,冲击将很快消退。一些人警告说,随着物价压力显示出见顶迹象,央行们有可能因过于激进地提高利率而犯下大错。 当前,欧元区的通胀率已经超过8%,并且周五公布的5月CPI数据预计会显示美国的通胀率将保持

“暂时性通胀”阵营指的是那些认为价格飙升是短期现象的人,美联储主席鲍威尔就曾是其中一员。随着世界各地的通胀仍在打破纪录,他们几乎要放弃这一观点。

但仍有许多经济学家认为,随着供应链危机的缓解和能源成本的稳定,冲击将很快消退。一些人警告说,随着物价压力显示出见顶迹象,央行们有可能因过于激进地提高利率而犯下大错。

当前,欧元区的通胀率已经超过8%,并且周五公布的5月CPI数据预计会显示美国的通胀率将保持在该水平之上。以下是“暂时性通胀”阵营提出的一些最新观点。

货币政策太紧了?

央行们争辩说,他们可以在允许其经济实现软着陆的前提下提高利率。今年以来,全球已有60多家央行启动加息。怀疑者表示,过度紧缩将使经济陷入衰退,通胀可能因此再次低于目标。

历史说明了风险:欧洲央行在2011年提高了借贷成本,但在同年晚些时候被迫逆转政策方向,而日本央行在2006年提高了利率,并在2008年不得不取消这一举措。

库存过剩

持续的供应链困境促使零售商囤积商品,以确保他们能够满足需求。有迹象表明,随着利率上升,消费者变得越来越谨慎,这导致商品库存过剩,从而增加价格的下行压力。

根据外媒汇编的数据,标普消费指数中市值至少10亿美元的公司的库存增加了448亿美元,同比增长26%。摩根士丹利的经济学家警告称,库存过剩的风险正在增加,尤其是在非必需消费品和科技产品等行业。

房价波动

在新冠疫情期间,许多国家的房价飙升,部分原因是央行们将利率降至历史低点,并通过量化宽松政策向其经济注入资金。虽然房价并不总是包含在通胀篮子中,但租金成本却包含在内,而且它们通常反映了相同的动态。

随着通胀在2021年起飞,借贷成本开始上升以抑制通胀。现有迹象表明房价正在降温。根据国际清算银行的数据,2021年第四季度,全球实际房价的年增长率放缓至4.6%,低于前一季度的5.4%。实际上,他们估计全球房价比全球金融危机后的平均水平高出27%,这表明修正空间还很大。随着利率上升,消费者的还款负担也会随之上升。

“末日博士”鲁比尼警告称:

“随着抵押贷款利率上升和滞胀风险加剧,是时候对房地产泡沫进行修正了。”

日本的前车之鉴?

日本是一个长期通缩的国家,其在对通胀的期盼中看到了许多虚假的曙光。因此,现在判断这次是否会有所不同还为时过早。在能源价格飙升的推动下,日本消费者价格最近达到了日本央行2%的目标,但有限的工资涨幅继续让消费者感到不安。鉴于当前的通胀飙升是暂时的,日本央行仍致力于刺激日本经济。 东京野村综合研究所经济学家、前日本央行董事会成员Takahide Kiuchi表示:

“我预计世界将从历史性的通胀转向通缩。通货膨胀将以货币政策收紧和经济放缓为代价而下降。价格趋势最终将取决于潜在的全球增长率,由于疫情和俄乌局势,潜在的全球增长率正在减弱。”

通胀预期锚定良好

彼得森国际经济研究所的经济学家发现,长期通胀预期发生了转变,部分原因是央行政策有所改善,这是美国物价在此期间的大部分时间里保持低迷的原因之一。

他们写道:

“公众预计,即使在短期内受到冲击,通胀也会在长期内恢复到正常的低水平。反过来,这种预期毫无疑问肯定有助于稳定实际通胀。”

他们指出,即使经过一年的物价飙升,长期通胀预期也不会比十年前高多少。

与此同时,债券投资者最近几周一直在下调通胀预期。美国经济学家保罗·克鲁格曼发推文称:

“市场已经注意到:中期隐含通胀预期已经下降。一些美联储官员也提到了这种变化。”

基数效应

当前的一些通胀飙升被所谓的基准年效应放大了。从本质上讲,当与新冠疫情早期经济停滞和成本下降时的价格相比时,通胀率很高。但很快,通胀率将根据当前的高价水平来衡量,届时其中一些影响将逆转。

如果石油和天然气等燃料的价格迅速降温,依赖进口能源的欧洲等地区??的通胀下降幅度可能会大于其他地区。

牛津经济研究院的Priyanka Kishore表示:

“大宗商品价格将开始回落。按照历史标准,它们将保持高位,但不太可能继续攀升。”

她预计,到2023年年中,食品和能源大宗商品价格将比去年同期下降10%至15%,有助于降低整体通胀。

(责任编辑:马金露 HF120)
以上便是海外风向标给大家分享的关于“暂时性通胀”阵营:为什么说通胀即将见顶?,特此通知https://www.haiwaidirection.cn/quanqiuredian/2655.html 的相关信息了,希望能帮助到大家,更多金融相关信息,敬请关注海外风向标!
文章底部广告位

文章评论

加载中~